文｜陈昭宇咸宁预应力无粘结钢绞线
裁剪｜刘鹏
3 月 30 日，兔速递环球有限公司（简称"兔速递"，股票代码：01519.HK）公布 2025 年咸宁预应力无粘结钢绞线全年级迹。2025 年，公司包裹总量次冲突 300 亿件大关，达到 301.3 亿件，同比增长 22.2。全年总收入达 121.58 亿好意思元，同比增长 18.5。经调治净利润 4.25 亿好意思元，同比增长 112.3。开脱现款流达 4.9 亿好意思元，同比增加 96.1。
分阛阓来看，兔在地区收入 67 亿好意思元，同比增长约 5。毛利为 4.5 亿好意思元，同比增长约 6；在东南亚地区收入 45 亿好意思元，同比增长约 40。毛利为 8.6 亿好意思元，同比增长约 36；在新阛阓收入 8.7 亿好意思元，毛利为 1.5 亿好意思元；跨境收入为 0.76 亿好意思元，毛利为 0.07 亿好意思元。
东南亚为利润增长引擎，相干六年
2025 年，兔在东南亚阛阓的增长刚劲，同期先地位加褂讪。
从谋略数据来看，公司在东南亚的包裹量达 76.6 亿件，同比增长 67.8，增速创四年以来新。同期，按包裹量计，兔在东南亚的阛阓份额向上提高至 34.4，自 2020 年起已相干六年景为东南亚阛阓名次的快递运营商。
从营收数据来看，收入同比增长 39.8 至 45 亿好意思元；经调治 EBIT 同比增长 77.5 至 5.4 亿好意思元；单票资本下落至 0.48 好意思元。
关于在东南亚地区的事迹增长，财报从三个维度进行了评释：其是宏不雅环境延续景气，社会售总额增速提高；其二是电商平台加大参加，启动业务加快增长；其三是快递行业快速发展，对品性快递劳动的需求提高。同期，计谋环境亦然助力成分，当地政府"继续出台系列计谋与指文献，为行业树立明晰定位与发展向，从基础活动栽种等面提供配套维持。"
处分层在财报电话会中也暗示，公司 2026-2030 年在东南亚阛阓还将保捏 15-20 的年复增速。东南亚的物流阛阓现在具有需求速增长、平台捏续补贴、酬酢电商快速崛起的利好特征，而兔四肢立三物流，通过中立定位吃到了行业膨胀红利。
此外值得照看的是，兔在新阛阓（包括沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及）的布局次罢了经调治 EBIT（息税前利润）扭亏为盈。财报长远，钢绞线厂家兔 2025 年在新阛阓包裹量同比增长 43.6 至 4.04 亿件，收入同比增长 51.2 至 8.7 亿好意思元咸宁预应力无粘结钢绞线，经调治 EBIT 较上年同期大幅至盈利 377.7 万好意思元。同期，新阛阓经调治单票 EBIT 在 2025 年下半年次转正，达 0.09 好意思元。
区份额下滑，终局劳动口碑承压
与东南亚的速增长迥然相异的是，兔在地区的增长遭受了瓶颈：增速放缓、阛阓份额微降。
2025 年兔在的包裹量为 220.7 亿件，较 2024 年增长 11.4。全年罢了收入 67.1 亿好意思元，同比增长 5。诚然在包裹总和上仍占据主体地位，但增速较东南亚显明乏力；与此同期，在的阛阓份额略下滑，从 2024 年的 11.3 下落至 11.1。
此外，兔在的网点进行了定的寂静。兔 2025 年四季度报长远，公司在四季度集聚作伙伴数目减少 300 个，网点数目减少 500 个，转运中心数目减少 2 个，三承运商车辆数目减少 300 辆。
对此，兔面评释称，集聚作伙伴和网点数目的减少主要由于公司在化采聚合构，提高单个集聚作伙伴和网点的运营智商。三承运商主线车辆数目减少主要由于本公司参增多的自有车辆并增加运力车辆的使用。
尽管兔进了精良化处分，但并未赶紧升沉为其在阛阓口碑的。
在小红书等酬酢平台上检索"兔速递"要道词，不错发现大批来自消耗者的投诉。这些投诉度聚合在"终局劳动"容貌，"未经允许将包裹扔在驿站或门口""快递员格调恶劣""包裹报复遗失""客服处理滞后"等问题更仆难数。
某平台检索"兔速递"要道词成果
诚然口碑承压，但阛阓也曾是兔业务量的基本盘。
手机号码：15222026333此前，在 2026 年 1 月 15 日，兔与顺丰达成 83 亿港元的交叉捏股条约，面是向消耗者传递"向质地劳动转型"的信号，提高的劳动口碑，单的客户结构；面是借助顺丰的主线运载智商，搭配自己具有的隐蔽东南亚、中东、拉好意思等 13 个国的终局配送集聚，整双的国外及跨境物流资源，提高大家集聚隐蔽智商。
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